Ein Portfolio oder auch Portefeuille umfasst die Gesamtheit der Finanzinstrumente, in die ein Finanzmarktakteur investiert hat.
Hierbei kann es sich um unterschiedliche Anlageformen handeln, wie beispielsweise Aktien, Anleihen, Investmentfonds, Derivate oder auch alternative Investments wie Immobilien oder Rohstoffe. Das Ziel eines Portfolios ist es, eine möglichst breite Streuung zu erreichen, um das Risiko zu minimieren und gleichzeitig eine angemessene Rendite zu erwirtschaften.
Ein Portfolio kann aktiv oder passiv gemanagt werden. Bei der aktiven Portfolioverwaltung werden Anlageentscheidungen getroffen, um eine Überrendite gegenüber einem Vergleichsindex zu erzielen. Dazu werden beispielsweise gezielt einzelne Titel ausgewählt oder bestimmte Marktsegmente übergewichtet. Bei der passiven Portfolioverwaltung wird hingegen versucht, die Wertentwicklung eines Vergleichsindex möglichst genau abzubilden, ohne aktiv Anlageentscheidungen zu treffen. Hierbei werden beispielsweise Exchange Traded Funds (ETFs) eingesetzt, die den zugrundeliegenden Index passiv nachbilden.
Um ein Portfolio zu analysieren und zu bewerten, werden verschiedene Kennzahlen herangezogen. Hierzu zählen beispielsweise die Rendite, die Volatilität, der Beta-Faktor oder auch die Sharpe Ratio. Anhand dieser Kennzahlen kann die Performance des Portfolios im Vergleich zu anderen Portfolios oder Benchmark-Indizes beurteilt werden. Zudem können Portfolios auch unter Berücksichtigung bestimmter Anlagestrategien wie Value-Investing, Growth-Investing oder Dividenden-Strategien aufgebaut werden.
